鞍钢股份首季盈余大跌78%

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:admin   来源:未知  评论:0
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   天雷滚滚!241家公司成绩“变脸”!他们为何巨亏?还有这些需警觉...

  来 源丨21世纪经济报导 作 者丨杨坪、21数据新闻实验室 梁宇芳、谢珍

  导读:如果说年头的“竞亏”狂潮是超乎预期,接近A股年报收官日的成绩“批改”无疑是平地风波!

  近期,年报最终发表关口,有一些A股公司成绩变脸,频爆大雷。此前21君有相关报导,可点击检查:《巨亏逾300亿!65万股民懵了,两天10余股“爆雷”!交易所紧迫出手》。

  上市公司亏本理由千奇百怪,商誉减值便是定时炸弹之一。大规划计提商誉是利好仍是利空,还有哪些危险高悬?

  上市公司成绩“变脸”突袭

  组织:“被坑惨了”

  

  图片来历 / 图虫构思

  29日,华南一私募组织对记者说:

  “这次被欧菲光给坑惨了,首要是年报变脸太猝不及防了,提早一点招待也不打”。

  4月29日,在 “变脸潮”中大杀四方的欧菲光(002456.SZ)宣告停牌,拟转让不低于18%的股份,引进金融职业的国有组织做战略投资者。

  此前,欧菲光因年报实践成绩与预告成绩相差23亿,引发商场巨震,公司股票在年报发表次日跌停。

  跟着年报发表截止日的接近,成绩“批改”成为潜藏在A股商场的最“危险”要素。

  Wind数据显现,截止到2019年4月29日,沪深两市共发表3348家上市公司年报,算计完结盈余3.40万亿,同比增加0.23%,而2016年和2017年,净赢利增速别离为5.07%和18.13%,2018年上市公司盈余才能显着放缓。

  除去金融股后,一切上市公司完结归母净赢利算计1.67万亿,同比下降1.74%,除去金融和两油之后,归母净赢利降至1.55万亿,同比下降4.39%。

  依据Wind数据显现,到现在有241家上市公司成绩“变脸”,存在大幅批改成绩预告的状况,其间成绩下修起伏超越1000%的企业有25家,皇氏集团(002329.SZ)、飞马世界(维权)(002210.SZ)等多家上市公司从预盈转为巨亏。

  21世纪经济报导记者留意到,由于商场早有预期,关于大部分投资者而言,企业成绩下滑或亏本尚可承受,但出人意料的“爆雷”或成绩“批改”则成为影响投资者心情的重要要素。

  Wind数据显现,成绩大幅下修的上市公司股价均遭受重挫,上述25家下修起伏超越1000%的上市公司次日股价悉数跌停。

  21世纪经济报导记者留意到,内外部经济和商场环境等微观要素的改变、流动性危机和债务纠纷、财物减值和商誉减值丢失等是企业成绩下行的首要要素。

  “从国内经济库存周期和A股盈余周期看,成绩下滑的首要原因是随同去库存,A股盈余处在下行通道中;至于亏本在2018年大规划迸发,首要原因则是作为2014-2015年牛市并购的后遗症,2017-2018年是商誉减值危险会集迸发的年份。”4月29日,新时代证券研讨所所长孙金钜受访时指出。

  

  

  为何巨亏?

  商誉减值成重要要素

  事实上,像欧菲光相同在最终关头忽然“变脸”的企业还有不少。

  东方金钰(维权)(600086.SH)、西部矿业(601168.SH)、文投控股(600715.SH)、深大通(000038.SZ)等上市公司也曾在年报发表接近来大幅下修成绩,出现从预盈变巨亏,从亏本到增亏2-10倍等状况。

  上市公司总有各种理由亏本,商誉减值则始终是紧压A股商场的“定时炸弹”之一。

  4月29日,北京一家资深金融组织研讨人士受访时指出:

  “微观经济层面、企业层面的现金流压力等影响之下,我以为爆雷其实比较正常,当然这些原因首要会集在重财物、周期类企业,由于整个2018年价格端、销量都在下滑;还有一些生长类企业,由于财物减值、商誉减值等要素构成巨亏。”

  从财物减值视点来看,商誉减值占其间的大头。

  如拖至最终一日发表年报的天神文娱(002354.SZ),成绩快报显现2018年亏本75.22亿元,坐牢A股“亏本王”方位,首要原因就在于计提商誉减值预备约49亿元等。相同的金盾股份(300411.SZ)亦因商誉减值成绩由预盈1.18亿元变为亏本17.9亿元。

  据记者计算,在2018年年报中,已有764家公司存在商誉减值丢失,商誉减值算计到达1192.78亿元,比较于2017年的367.04亿元,同比增加224.97%,是A股首个商誉丢失超千亿元的年份,占除去两桶油后非金融股2018年总赢利的份额高达7.68%。

  详细来看,有29股的商誉减值丢失超10亿元,有14股的商誉减值丢失超15亿元,东方精工(002611.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)、联建光电(维权)(300269.SZ)、大洋电机(002249.SZ)和联创互联(300343.SZ)的商誉减值丢失超20亿元。

  周期性要素也是导致上市公司成绩下滑的重要要素。

  除去掉因商誉减值爆雷的计算机、传媒板块后,周期性职业和重财物范畴则成为成绩下滑的“重灾区”。

  据Wind数据计算,农林牧渔、电气设备、有色金属2018年扣非净赢利别离为106.88亿元、209.43亿元和274.60亿元,别离同比下降49.56%、47.38%和31.84%。

  最为典型的农林牧渔板块中,受猪周期和非洲猪瘟影响,畜牧饲养亏本严峻,温氏股份(300498.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、新五丰(600975.SH)成绩下滑别离高达41.38%、78.01%和179.80%,雏鹰农牧(002477.SZ)更是巨亏38.64亿元。

  “上市公司成绩的忽然改变,首要涉及到公司的微观层面,也有可能是上市公司管理层在权衡利弊之后,把财物减值平滑掉,以便未来轻装上阵。”上述研讨人士说道。

  预警!还有12家公司百亿商誉高悬,

  值得重视

  上市公司会集计提商誉减值不只因新规要求,也有可能是完结财政“洗澡”,为今后年度的盈余更美观作预备。

  因此,除了重视现已迸发的“雷”外,那些高商誉危险仍高悬的公司更应值得重视。

  商誉减值丢失打破千亿,

  29家减值超10亿的公司首亏

  抱负很饱满,实际很骨感。许多公司就栽在并购扩大的野心上。

  商誉由并购发生,每年至少要进行一次减值测验。一旦承认需求计提商誉减值丢失,对当期报表成绩构成直接冲击,且所计提减值丢失未来不得转回。这也意味着,商誉的存在便是一个“定时炸弹”。

  据21数据新闻实验室计算,到4月29日,在已发布2018年报的3353家公司中,有764家公司进行了商誉减值,总规划到达1193亿元,同比增加225%,这儿还不包含天神文娱的49亿。2018年末商誉规划仍有1.18万亿,占同期上市公司归母净赢利的31.89%,危险仍存。

  商誉减值丢失一般会构成当期盈余大幅下降。21数据新闻实验室计算发现, 45家公司亏本皆因商誉减值计提,58家公司由于商誉计提净赢利下滑50%以上。

  

  已发布的数据显现,商誉减值丢失超10亿元的有30家,除康旗股份(300061.SZ)外其他均为首亏。

  现在减值丢失最高的是东方精工(002611.SZ),2018年计提38.86亿元,而其2018年净赢利亏本38.76亿元,巨额亏本主因源于收买北京普莱德及百胜动力发生的商誉计提减值。

  2016年3月,东方精工出资47.5亿元收买普莱德100%股权,成绩许诺期4年,布告发表后,东方精工接连4涨停。

  2017年,普莱德成绩下滑,没有完结成绩许诺,2018年亏本2.2亿元,东方精工进行商誉计提,直接导致该公司由盈余变巨亏。

  2019年是普莱德成绩许诺期最终一年,能按期完结盈余5亿的许诺吗?

  近年来,新能源轿车补助削减,一起职业竞赛加重、工业全体毛利率下滑,这将对普莱德的运营成绩和公司全体运营成绩发生晦气影响。而普莱德在东方精工的全体销售收入占比超越60%,未来东方精工成绩也不容乐观。

  

  从职业来看,2018年已进行商誉减值公司较多来自机械设备、医药生物以及传媒,29家减值丢失超10亿的传媒职业占了11家。值得留意的是,这29家公司中,仍有8家公司还有超10亿的商誉未计提,别离为:

  立思辰(29.19亿)

  掌趣科技(20.11亿)

  利欧股份(19.31亿)

  华闻传媒(17.47亿)

  天舟文明(16.88亿)

  联创互联(12.66亿)

  康旗股份(12.13亿)

  大洋电机(11.23亿)

  12公司百亿商誉危险高悬

  规划超越净财物更应留意

  “不要在同一个当地跌倒两次”,踩过的雷怎么防止再踩?

  在大规划计提商誉减值预备后,2018年上市公司全体商誉有所削减,2018年末的1.18万亿比较三季度1.45万亿降幅达18.62%。

  不过,在进行减值计提后,仍有12家公司商誉过百亿,均为主板,除了暂未发布年报的青岛海尔(600690.SH),其他与2018年三季度商誉过百亿的公司相同。

  

  需求阐明的是,商誉高的公司并非是祸不单行,更应留意的则是那些公司商誉占净财物份额过高。据21数据新闻实验室计算,商誉占总财物份额超越50%的有85家,更有8家公司商誉规划超越了净财物。

  如纳思达(002180.SZ)百亿商誉多由2016年收买美国利盟而构成,到现在该笔财物从未计提过商誉减值预备。

  其在2017年年报中发表,美国利盟在2017年11月对兼并购买日的商誉调减了2.56 亿美元,不过到2019年一季度末,商誉仍有125.86亿元,占其净财物份额为151.8%。

  

  别的,华业本钱(600240.SH)、华谊嘉信(维权)(300071.SZ)、长城影视(002071.SZ)等均是因商誉减值构成成绩大幅亏本的典型事例,而在2018年计提后商誉依然超越净财物,危险仍存。

  一般来说,上市公司很多计提商誉减值预备对当年成绩会发生极大冲击,短期内股价会应声跌落。但会不会是为了今后报表美观而进行财政“洗澡”?股价会触底上涨吗?21数据新闻实验室将继续重视!